近日，亞馬遜訓(xùn)練人形機(jī)器人用于包裹投遞的消息引發(fā)關(guān)注，同時(shí)無(wú)人物流車在政策推動(dòng)下也加速落地，二者在快遞末端配送場(chǎng)景的交匯，不僅是人形機(jī)器人$機(jī)器人ETF（562500）和智駕的又一創(chuàng)新應(yīng)用場(chǎng)景，而且展現(xiàn)出“機(jī)器人 + 無(wú)人物流車” 組合破解快遞末端配送困境的巨大潛力。

熱點(diǎn)事件：“機(jī)器人＋無(wú)人物流車”快遞領(lǐng)域商業(yè)化提速

亞馬遜著手測(cè)試人形機(jī)器人投遞包裹。亞馬遜龐大的物流體系中，目前已投入超 20,000 輛 Rivian 電動(dòng)送貨車，預(yù)計(jì)到本十年末，車輛規(guī)模將擴(kuò)充至 100,000 輛。但即便如此，末端包裹投遞仍依賴人工。為了應(yīng)對(duì)這一挑戰(zhàn)，近期亞馬遜正在著手測(cè)試將人形機(jī)器人用于包裹投遞服務(wù)，亞馬遜希望人形機(jī)器人能搭乘貨車后部，隨后下車運(yùn)送包裹。據(jù)報(bào)道，亞馬遜已建成一個(gè)室內(nèi)障礙賽道的“公園”，用于在模擬真實(shí)投遞環(huán)境的場(chǎng)景中測(cè)試人形機(jī)器人——機(jī)器人從貨柜取件、識(shí)別地址、規(guī)避障礙直至完成交付，全流程模擬真實(shí)場(chǎng)景。

同時(shí)，無(wú)人物流車概念近期熱度高漲。5月30日，國(guó)家郵政局舉行專題新聞發(fā)布會(huì)，介紹《國(guó)家郵政局關(guān)于加快郵政業(yè)科技發(fā)展的意見》相關(guān)情況。加快無(wú)人配送技術(shù)應(yīng)用。發(fā)揮無(wú)人車可全天候運(yùn)轉(zhuǎn)、彈性靈活、經(jīng)濟(jì)環(huán)保且效益可觀的優(yōu)勢(shì)，促進(jìn)無(wú)人車在末端配送環(huán)節(jié)的規(guī)模化應(yīng)用。截至2025年6月，頭部公司如新石器已獲得100多個(gè)地市公開道路路權(quán)。路權(quán)開放直接促進(jìn)了無(wú)人物流車等領(lǐng)域運(yùn)營(yíng)規(guī)模的躍升。根據(jù)國(guó)家郵政局?jǐn)?shù)據(jù)，截至2024年快遞物流無(wú)人車規(guī)模化應(yīng)用已累計(jì)超過6000臺(tái)。

需求＋成本+技術(shù)共振推動(dòng)商業(yè)落地

末端配送降本需求迫切，市場(chǎng)空間廣闊

國(guó)家郵政局?jǐn)?shù)據(jù)顯示2024年我國(guó)快遞業(yè)務(wù)量達(dá)到1745億件、快遞業(yè)務(wù)收入1.4萬(wàn)億元，物流行業(yè)“最后五公里”配送成本占比高達(dá)60%，無(wú)人物流將大幅降低社會(huì)物流成本，經(jīng)濟(jì)效益突出。同時(shí)，當(dāng)前快遞行業(yè)價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)白熱化，以量換價(jià)的趨勢(shì)顯著，而末端人工運(yùn)輸成本又居高不下，技術(shù)與模式創(chuàng)新成為降本增效的必經(jīng)之路。

成本下探，突破商業(yè)化臨界點(diǎn)

近兩年，乘用車智駕產(chǎn)業(yè)上游供應(yīng)商的規(guī)?；l(fā)展，使激光雷達(dá)、芯片、電池等關(guān)鍵部件價(jià)格大幅降低，無(wú)人物流車整車成本已降至中個(gè)位數(shù)萬(wàn)元級(jí)別。同時(shí)，2025年為人形機(jī)器人商用元年，英偉達(dá)CEO黃仁勛認(rèn)為未來(lái)人形機(jī)器人的售價(jià)在1-2萬(wàn)美元左右，宇樹UnitreeG1售價(jià)9.9萬(wàn)元仍有利潤(rùn)空間，這意味著機(jī)器人和無(wú)人物流車的綜合成本有望進(jìn)一步壓縮，大幅降低末端配送成本。

中信建投認(rèn)為，降本是行業(yè)發(fā)展的必然趨勢(shì):按照特斯拉遠(yuǎn)期對(duì)人形機(jī)器人的定價(jià)目標(biāo)，以及近期國(guó)產(chǎn)人形機(jī)器人的定價(jià)，我們認(rèn)為未來(lái)人形機(jī)器人整機(jī)成本可能在8萬(wàn)人民幣左右甚至更低。這意味著，隨著量產(chǎn)階段的不斷推進(jìn)，供應(yīng)鏈各類參與者給的報(bào)價(jià)都將持續(xù)下降，未來(lái)這個(gè)行業(yè)的供應(yīng)鏈非常像汽車行業(yè)的供應(yīng)鏈，參與者能否低價(jià)批量供貨將構(gòu)成核心競(jìng)爭(zhēng)力。

技術(shù)高度同源，快速迭代高效發(fā)展

無(wú)人物流車和機(jī)器人在技術(shù)上存在同源性，大模型、傳感器、決策算法等技術(shù)快速迭代升級(jí)，促進(jìn)二者高效協(xié)同落地。端到端大模型應(yīng)用，降低數(shù)據(jù)所需時(shí)間和成本，方便進(jìn)行調(diào)度管理，提高效率；多傳感器融合技術(shù)能夠洞悉復(fù)雜多變的外部環(huán)境，識(shí)別位置、躲避障礙物、規(guī)劃行駛路線；決策規(guī)劃算法能夠依據(jù)包裹數(shù)量、配送時(shí)間要求、設(shè)備狀態(tài)等信息，合理安排任務(wù)順序，提高整體配送效率

機(jī)器人ETF：一鍵布局產(chǎn)業(yè)黃金賽道

機(jī)器人產(chǎn)業(yè)大趨勢(shì)啟動(dòng)向上。今年以來(lái)，我們看到了機(jī)器人在工業(yè)、醫(yī)療養(yǎng)老、陪伴教育、娛樂旅游等諸多場(chǎng)景的應(yīng)用進(jìn)展，產(chǎn)業(yè)大趨勢(shì)啟動(dòng)向上。中航證券表示，從中長(zhǎng)期來(lái)看，行業(yè)的市場(chǎng)成長(zhǎng)空間巨大，屬于“長(zhǎng)坡厚雪”的新質(zhì)生產(chǎn)力賽道。機(jī)器人ETF(562500)作為全市場(chǎng)唯一規(guī)模超百億的機(jī)器人主題ETF，成為投資者理想選擇。

規(guī)模與流動(dòng)性領(lǐng)先：作為全市場(chǎng)唯一規(guī)模超百億的機(jī)器人主題ETF，超百億的規(guī)模保障了交易活躍度。截至6月6日，機(jī)器人ETF(562500)最新規(guī)模132.38億元，年內(nèi)規(guī)模增長(zhǎng)91.02億元，新增規(guī)模位居可比基金首位。份額方面，機(jī)器人ETF最新份額156.54億，年內(nèi)份額增長(zhǎng)103.31億份，新增份額位居可比基金首位。

龍頭匯聚提供龍頭驅(qū)動(dòng)動(dòng)能：龍頭股經(jīng)營(yíng)更穩(wěn)定、客戶基礎(chǔ)更好、整合產(chǎn)業(yè)鏈能力更強(qiáng)，有大的發(fā)展空間。中證機(jī)器人指數(shù)指數(shù)成分股共計(jì)70只，包含各機(jī)器人行業(yè)龍頭。前十大成份股占比50.38%，精準(zhǔn)錨定機(jī)器人產(chǎn)業(yè)核心環(huán)節(jié)。

覆蓋細(xì)分領(lǐng)域更全，指數(shù)表達(dá)更務(wù)實(shí)。機(jī)器人ETF(562500)跟蹤中證機(jī)器人指數(shù)，成分股覆蓋人形機(jī)器人、工業(yè)機(jī)器人、服務(wù)機(jī)器人等多個(gè)細(xì)分領(lǐng)域，既捕捉前沿?zé)狳c(diǎn)，又兼顧產(chǎn)業(yè)根基，幫助投資者一鍵布局機(jī)器人上中下游產(chǎn)業(yè)鏈。

人形機(jī)器人：作為當(dāng)下最具想象力的賽道，從春晚舞臺(tái)的 “人機(jī)共舞” 到現(xiàn)實(shí)版 “鐵甲鋼拳” 競(jìng)技，持續(xù)吸引市場(chǎng)目光；

工業(yè)機(jī)器人：中國(guó)作為全球最大的工業(yè)機(jī)器人市場(chǎng)。在制造業(yè)智能化轉(zhuǎn)型浪潮下，工業(yè)機(jī)器人憑借標(biāo)準(zhǔn)化工作場(chǎng)景，成為最先實(shí)現(xiàn)規(guī)模化落地的領(lǐng)域，相關(guān)企業(yè)確定性更強(qiáng)；

服務(wù)機(jī)器人：深度契合我國(guó)老齡化社會(huì)需求，在養(yǎng)老護(hù)理、家庭服務(wù)等場(chǎng)景快速滲透。